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題名 | Permanent Income Consumption and Liouidity Constraints: An Empirical Study Using Time Series Data for Taiwan=恆常所得消費與流動性限制:臺灣時間序列資料的實証研究 |
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作者 | 黃朝熙; | 書刊名 | 經濟論文 |
卷期 | 27:1 1999.03[民88.03] |
頁次 | 頁23-48 |
分類號 | 553.51 |
關鍵詞 | 不完全信用市場; 流動性限制; 恆常所得; Imperfect credit market; Liquidity constraint; Permanent income; |
語文 | 英文(English) |
中文摘要 | 在本文中,我們利用臺灣總體資料來研究"不完全信用市場╱流動性限制"是否 為構成文獻中消費對所得變動的反應過度敏感現象的重要因素。當"不完全信用市場╱流 動性限制"是影響消費的重要因素時,消費對預期所得增加的反應會大於其對預期所得減 少的反應。我們的實證研究並未發現上述消費對預期所得變動反應的非對稱性。我們亦發 現,在消費較可能受流動性限制影響的景氣衰退的時段,消費對預期所得變動反應的非對 稱性亦不顯著。 |
英文摘要 | In this paper, we examine Taiwan's aggregate time series data to see whether the imperfect credit market/liquidity constraint might be a factor contributing to the 'excess sensitivity' of consumption documented in the literature. When the imperfect credit market/liquidity constraint is important in the determination of consumption, the consumption growth should be more responsive to an increase in expected income than a decrease in it. However, we do not find any evidence of this asymmetric response of consumption to expected income. We also find that, in recession periods where liquidity constraints are most likely to affect aggregate consumption, the asymmetric response of consumption to expected income is still absent. |
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