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題 名 | 消費與流動性限制--臺灣的實證研究=Consumption and Liquidity Constraints: Evidence from Taiwan |
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作 者 | 詹雅玲; 葉金江; | 書刊名 | 經濟論文 |
卷 期 | 26:2 1998.06[民87.06] |
頁 次 | 頁157-187 |
分類號 | 553.51 |
關鍵詞 | 生命循環/恆常所得假說; 過度敏感; 準長期追蹤資料; 流動性限制; Permanent income hypothesis; Excess sensitivity; Pseudo panel data; Liquidity constraints; |
語 文 | 中文(Chinese) |
中文摘要 | 本文利用臺灣 1976 至 1994 年家庭收支調查資料所建立的準長期追蹤資料來驗 證消費是否有過度敏感以及流動性限制是否可以解釋過度敏感。加總誤差檢定結果顯示,由 非線性問題所導致的加總誤差也不足以解釋總體實證研究的過度敏感,而僅造成顯著低估實 質利率係數。個數資料實證結果發現,消費有顯著的跨期替代效果及過度敏感。可支配所得 成長率的係數值大於英、美等國的個體資料可支配所得成長率係數估計值,且各可支配所得 成長率的估計係數有逐年下降的趨勢。然而,具有高流動性資產及低流動性資產子樣本的消 費分別都對當前可支配所得有過度敏感且程度相當。根據 Zeldes ( 1989 ),此結果顯示 流動性限制並無法解釋消費的過度敏感。本文的結論是,個體資料的實證結果並無充分證據 支持流動性限制可以用來解釋臺灣生命循環╱恆常所得假說何以不成立。 |
英文摘要 | This paper presents empirical evidence on excess sensitivity of consumption as well as significant elasticity of intertemporal substitution using pseudo panel data built from Taiwan's 1976-1994 Survey of Family Income and Expenditure. The aggregation bias due to the non-linearity of the estimable equation cannot explain the excess sensitivity found in the previous macro evidence. We examine whether borrowing constraints can explain excess sensitivity of consumption in the case of micro data. The sensitivities of consumption to income growth decline over time, but are significant for both low- and high- wealth households, the difference between them being rather small. The results do not support the view that borrowing constraints can explain the LCH/PIH using Taiwan's micro data. |
本系統中英文摘要資訊取自各篇刊載內容。