頁籤選單縮合
題 名 | 外資對臺灣股票市場的影響 |
---|---|
作 者 | 黃嘉興; 許月瑜; | 書刊名 | 臺北銀行月刊 |
卷 期 | 29:4=342 1999.04[民88.04] |
頁 次 | 頁58-71 |
分類號 | 563.54 |
關鍵詞 | 外資; 臺灣; 股票市場; |
語 文 | 中文(Chinese) |
中文摘要 | 自從民國 79 年開放外國專業投資機構投資國內證券,投資總額度為 25 億美元 。民國 83 年開始公佈外資買賣超金額,直到民國 85 年全面取消投資總額限制,只有投資 個股的投資額限制。本研究主要在探討開放外資投入臺灣股票市場,對臺灣股市波動性與效 率的影響。 衡量股價波動性之指標很多,如報酬率的變異數、標準差、β值、變異係數等皆是。實證研 究上, 報酬率的變異數最常被用來衡量股市的波動性; 本研究採用 F 統計量與 Levene F 統計量,檢定股價指數日報酬率的變異數,並擇取開始刊出外資日買賣超金額的民國 83 年 1 月的第一個交易日為分界點,檢定其前、後各一年、各二年、各三年、各四年期間內的指 數日報酬率之變異數是否相等。 同時擇取證管會開始大幅核准外資投入臺灣股市之民國 85 年 1 月的第一交易日為分界點, 檢定其前、後各一年、各二年期間內之指數日報酬率之變 異數是否相等。 F 統計量檢定及 Levene F 統計量檢定結果發現,開放公佈外資日買賣超金額資訊後,無論 以 83 年或 85 年為分界點,臺灣股市日報酬率的波動性顯著降低,且市場效率亦提高。 |
本系統中英文摘要資訊取自各篇刊載內容。