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題 名 | 偏態與峰態訊息在臺灣股票市場的實證分析 |
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作 者 | 蔡蕙安; 劉昭賢; | 書刊名 | 臺灣銀行季刊 |
卷 期 | 50:4 1999.12[民88.12] |
頁 次 | 頁86-129 |
分類號 | 563.54 |
關鍵詞 | 偏態訊息; 峰態訊息; 臺灣; 股票市場; 報酬分配; |
語 文 | 中文(Chinese) |
中文摘要 | 一般的資產訂價模型,如市場模型與資本資產訂價模型,大多是在前二級動差(均 值及變異數)的基礎下所形成的。本文加入報酬分配中較高階的動差訊息及效用分析, 對利得或損失的不對稱評價來擴展市場模型;並應用臺灣上市公司中的41家樣本公司 的週報酬率資料進行實證分析,實證結果證明經高階動差與效用考量擴展後的模型更能 解釋資產報酬的來源;且只有當個別資產的當期報酬表現不佳時,正的偏態與峰態才具 有正的價格。 |
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