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題 名 | 直接金融盛行與銀行業因應之道 |
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作 者 | 周大中; | 書刊名 | 臺灣經濟金融月刊 |
卷 期 | 33:5=388 1997.05[民86.05] |
頁 次 | 頁30-41 |
分類號 | 562 |
關鍵詞 | 直接金融; 銀行業; |
語 文 | 中文(Chinese) |
中文摘要 | 1.工商企業、政府機構直接至貨幣市場、資本市場、資本市場發行金融工具籌集 資金的行為,稱為直接金融,工商企業、政府機構透過銀行等金融中介機構籌集資金的活動 ,稱為間接金融。直接金融的籌資工具,主要有國庫券、商業本票、銀行承兌匯票、公債、 公司債等,而間接金融主要指銀行貸款。 2. 直接金融與間接金融的劃分,本來是為了便於 說明金融體制的運作原理與銀行等中介機構的必要性,有了金融中介機構,金融體制的資金 流通才得以更為順暢。但是近幾年來,國內直接金融的快速發展,已使間接金融或銀行業 的地位備受威脅, 探究其中緣故, 主要是:(1) 金融自由化、國際化,(2) 企業大型化、國 際化,(3)政府財政收支不平衡,(4) 銀行放款成長停滯,(5)央行寬鬆貨幣政策等因素。3. 民國八十四年以來,主要由於企業大幅增加商業本票、公司債的發行,使直接金融更為盛行 ,到八十五年十二月底,間接金融的比重已縮水為五一. 七 %,較八十一年底的六六. 六 % 降低十個百分點以上。 4. 直接金融盛行,對銀行業產生的影響大致包括:(1) 導致銀行經 營風險提高,其一是銀行本身業務多元化、也介入直接金融的風險,其二是企業不當運用直 接金融籌資、惡化財務結構,從而透過貸款途徑也增加銀行的風險;(2) 改變銀行放款結構 ,在期限別放款方面,從原先的一年以下短期放款為主,轉變為七年以上長期放款居多,在 借戶別方面,個人放款現已超過企業放款,佔有最重要的地位,(3) 使銀行獲利益趨艱困, 存放款利率不但要與同業競爭,也要與貨幣市場、資本市場各式金融工具比較,致存放利差 愈來愈小,部分企業甚至遊走直接、間接金融藉機套利,使銀行利潤更為趨薄。 5. 面對直 接金融盛行, 銀行業的因應對策主要有下列數項:(1) 檢討自身資源的優勢及劣勢,作經 營定位,確定發展方向,同時,應發揮服務業與社會公益機構的本質,全面提高形象與服務 品質,尤其應建立自身的品牌特色,與其他同業作一區隔;(2) 固守傳統業務地盤,不輕易 放棄,並根據自身優勢條件尋求新客層與開發商機,藉以提升金融商品的附加價值與擺脫利 率價格競爭的惡性循環,而對新業務的推展尤應有正確的認識,切忌以原有傳統業務的經 營手法一體適用;(3) 慎擇適當途徑介入直接金融,銀行若以轉投資另設子公司的方式經營 直接金融,可藉與銀行不同的管理策略以賺取最大的利潤,但可能有不易控制駕馭的問題, 若在銀行內部設置直接金融業務單位,則交易安全性與風險控制的考量應重於盈利,並儘量站 在銀行整體營運的立場經營,又該單位的人員獎勵如能採取彈性的作法,始能避免聊備一格 而為銀行作較大的貢獻;(4) 由商業銀行轉型為投資銀行,是另一個值得考慮的對策,但鑒 於國內尚未具備法令基礎等發展環境,且發展投資銀行的條件頗為繁複嚴苛,一般銀行最好 審慎評估、預作準備,先就部分投資銀行業務嘗試辦理,再逐步擴大,例如國際聯貸、專案 融資、保管銀行業務等;(5) 其他如加強風險管理、培訓迫切需要的人才,以及擴大資訊科 技的運用等,原即是銀行經營發展所需注重的方向,在直接金融威脅日漸嚴重之時,更應從 速落實推動,才能增強銀行經營體質、應付多方的挑戰。 |
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