查詢結果分析
來源資料
頁籤選單縮合
題 名 | 不同股市環境下發行認購權證對標的股價與風險之分析--以金控產業為例 |
---|---|
作 者 | 鄭珮珍; 莊美娟; 陳清翼; | 書刊名 | 華人經濟研究 |
卷 期 | 4:1 民95.03 |
頁 次 | 頁15-32 |
分類號 | 563.54 |
關鍵詞 | 認購權證; 無風險報酬; 系統風險; 多頭; 盤整; 空頭; |
語 文 | 中文(Chinese) |
中文摘要 | 本文利用無母數分析及CAPM修正迴歸模型,探討金控產業在股市多頭、空頭反盤整期等不同環境下,發行認購權證對該公司的股價報酬與系統風險是否會產生影響,得到結論:1.單因子變異數分析與無母數檢定Kruskal-Wallis檢定,顯示發行認購權證後的股價報酬率確實存在差異;然在股市的空、多、盤整期各階段,卻發現發行認購權證後的股價報酬率並無差異。2.CAPM修正迴歸實證方面:(a)關於無風險報酬:不論在多頭、盤整或空頭階段的股市,皆不會隨發行認購權證,而有顯著的差異。(b)關於系統風險:在空頭市場時,華南金、富邦金、玉山金及中信金,並不會隨發行認購權證後而有顯著的差異。在股市多頭時,除華南金外;富邦金及中信金會隨發行認購權證,呈現顯著的增加,甚至超過市場大盤的風險;反而玉山金,呈現顯著的下降,甚至較市場大盤低。而在股市盤整時,富邦金及玉山金不會有顯著的差異;然中信金及華南金,卻呈現顯著的降低,甚至低於市場大盤的風險。 |
本系統中英文摘要資訊取自各篇刊載內容。