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題名 | 金控公司股價與臺股指數動態關聯分析= |
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作者 | 莊美娟; 鄭珮珍; 陳清翼; |
期刊 | 臺灣銀行季刊 |
出版日期 | 20050300 |
卷期 | 56:1 2005.03[民94.03] |
頁次 | 頁238-257 |
分類號 | 563.54 |
語文 | chi |
關鍵詞 | 向量自我迴歸模型; 脈衝反應; 預測殘差變異數分解; 金控公司; |
中文摘要 | 本研究運用Granger Causality因果關係檢定、向量自我迴歸分析(VAR)、脈衝反應及預測殘差變異數分解等方法,就具代表性金控公司的股價與股票每日週轉率、隔夜拆款利率、臺灣加權股價指數之間進行關非性分析,研究結論為1.臺灣加權股價指數與每日週轉率皆為各家金控股價的領先指標。2.全部金控公司當期股價皆受到前一期自身股價顯著的正向影響,而且開發金及國票金受到前第二期自身股價顯著的正向影響。3.脈衝反應方面:不論金控規模大小期股價均受到自身衝擊,皆呈現收斂反應。4.預測殘差變異數分解:兆豐金的股價受自身股價影響所能解釋的比例最高,而國票金最小;其他臺灣加權股價指數與每日週轉率對金控股價稍具解釋能力,可見其外生性甚強。總之,金控公司股價除自身股價外,就屬臺灣加權股價指數的解釋能力最高;而每日週轉率的解釋能力次之;至於隔夜拆款利率的解釋能力則微乎其微。 |
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