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題名 | 中央銀行制度與貨幣政策的形成:日本與德國的比較=Central Bank Institution and Monetary Policy: The Case of Japan and Germany |
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作者 | 蔡增家; | 書刊名 | 美歐季刊 |
卷期 | 13:3=135 民88.秋 |
頁次 | 頁319-356 |
分類號 | 561.18、561.18 |
關鍵詞 | 美國聯邦準備銀行; 日本銀行; 德國聯邦銀行; 馬斯垂克條約; 壓迫性金融; Federal reserve system; Bank of Japan; Bundesbank; Maastricht treaty; Bretton woods system; Repressed finance; |
語文 | 中文(Chinese) |
中文摘要 | 中央銀行獨立性的問題是近年來國際政治經濟學中討論的焦點,從歐洲聯盟成立 一個跨國界獨立的中央銀行到紐西蘭最近成功改革中央銀行的地位與體制,再加上許多發展 中國家也正從事於中央銀行法的修訂,其目的都是要使得中央銀行的地位更加獨立。中央銀 行有四項主要功能:發行貨幣、擔任銀行中的銀行、決定匯率與利率政策及公開市場操作; 因此,所謂中央銀行的獨立性是指中央銀行執行貨幣政策的時候能不被政治因素所影響。換 句話說,一個完全獨立的中央銀行是可以擺脫政治人物不惜以通貨膨脹的代價來加速經濟成 長的企圖。各國中央銀行體制可以分成兩種:集權制與分權制,日本與德國分別是主要的代 表國家。從這兩個國家的例證中,我們發現集權制的日本銀行受到政府部門掌控,並缺乏有 效制衡機制;分權制的德國聯邦銀行則易受到執政政黨意識型態的影響,但是聯邦銀行卻扮 演有效制衡角色;日本與德國自戰後經濟的表現一直是世人所矚目的焦點,但自一九九○年 之後日本經濟卻陷入低潮,而德國在為兩德統一付出重大經濟代價之後,經濟仍舊能夠持續 成長,筆者認為這與中央銀行是否能夠獨立行使貨幣政策有很大的關連。因此,本文將從集 權與分權兩種不同結構的中央銀行制度來分析中央銀行在政治體系中的位階,並以中央銀行 總裁的任期及理事會的成員背景等制度層面因素來探討中央銀行的獨立性,之後再分析這種 制度層面所產生的經濟結果(通貨膨脹及利率走向),最後,則以日本銀行與德國聯邦銀行 為例檢證影響中央銀行獨立的主要因素。 |
英文摘要 | Central bank independence is an important issue in the study of international political economy. From the establishment of the European Central Bank to the revision of central bank acts in many developing countries, the purposes have all been to maintain monetary stability in order to cope with the globalization of capital. This article analyzes the institutional factors of monetary policies adopted by the central bank of Japan and Germany. My primary argument is that central bank must keep political independence so as to prevent inflation and monetary crisis. Two issues must be taken into consideration. The first issue is the position of a central bank in governmental structure. The second is the composition of decision-making group in a central bank. The institutional structure of the Japanese central bank is different from that of the Bundesbank. The Japanese central bank is centralized and controlled by Finance Ministry. In contrast, the Bundesbank is discentralized and freed from the intervention of the federal government. These factors can explain why Japan plunged into economic stagnation while Germany did not. |
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