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題名 | 上櫃市場電子股與證券股因果關係之驗證 |
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作者姓名(中文) | 楊踐為; 伍國權; | 書刊名 | 證券櫃檯 |
卷期 | 25 1998.07[民87.07] |
頁次 | 頁6-20 |
分類號 | 563.53 |
關鍵詞 | 上櫃市場; 電子股; 證券股; 單根檢定; Granger因果模式; |
語文 | 中文(Chinese) |
中文摘要 | 以往有關股市價量因果關係之研究,均偏重於集中市場,近日由於上櫃市場之蓬 勃發展,而逐消受到學界與業界的重視。本研究即以台灣上櫃之證券與電子兩種類股為研究 對象,探討該兩種類股間是否存在著價量因果關係? 本文先將歷史資料做單根檢定,再利用 Granger 因果模式驗證,所得到之結果如下:(1) 電子類股與證券類股間僅存在正向因果關 係;(2) 電子類股之報酬率不僅受本身成交量影響,同時受到證券類股之報酬率形響。值得 注意的是,電子類股成交量影響其本身報酬率方面有遞延效果,遞延期數約三天。證券類股 報酬率形響電子類股報酬率之效果亦維持三天;(3) 證券類股之報酬率受其本身成交量與電 子類股報酬率影響。證券類股之成交量產生變化四天後才含反應於其報酬率上,且此效果僅 維持一夭。電子類股報酬率於第四天開始不影響證券類股之報酬率,前三天則會導致證券類 股產生同方向變化;(4) 電子類股的成交量不僅受本身報酬率影響,亦受證券類股報酬率與 成交量影響;(5) 證券類股的成交量分別受到其本身報酬率與成交量的影響。不論電子類股 的成交量或證券類股的成交量都受到其類股本身之報酬率影響。 率影響。 |
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