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題名 | 中小企業銀行股價之關聯性研究= |
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作者 | 倪衍森; 吳曼華; |
期刊 | 基層金融 |
出版日期 | 19980300 |
卷期 | 36 1998.03[民87.03] |
頁次 | 頁53-66 |
分類號 | 563.54 |
語文 | chi |
關鍵詞 | 共整合; 單根檢定; Granger因果關係; 市場連結性; |
中文摘要 | 本文觀察1994年1月1日至1997年9月11日間之各中小企業銀行的日收盤股價, 經由單根設定、向量自我迴歸模型(VAR)與共整合分析,來探討個股間在證券交易市場上,是 否具有市場運結性,以及長期是否具有亦步亦趨的共整合關係,希望有助於我們對各中小企 業銀行間之股價報酬,有更進一步的瞭解。以單根檢定而言,各銀行股價大致拒絕單根之存 在,顯示各類股並非呈現隨機漫步的走勢。接著在Granger因果關係檢定顯示,新竹中小企 業銀行的股價報酬會影響其他多家中小企業銀行的走勢。此外,就共整合分析的實證顯示, 長期而言,發現各中小企業銀行間的股價報酬具有明顯的共整合關係,亦為長期中小企業銀 行股價報酬間有亦步亦趨的現象。 。 |
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