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題名 | 負債的代理成本對企業負債決策的影響--臺灣的實證分析 |
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作者 | 林正寶; | 書刊名 | 臺灣經濟 |
卷期 | 233 1996.05[民85.05] |
頁次 | 頁1-9 |
分類號 | 494.75 |
關鍵詞 | 代理成本; 負債決策; 內部股權; |
語文 | 中文(Chinese) |
中文摘要 | 過去二十年來,一直有許多關於代理問題方面的理論研究和實證分析。本文試圖以實證的方法定檢定代理成本是否存在,以及代理成本與企業負債決策間之關係。本文發現到內部人股權較高的企業確實有較高的負債比率,此點可以解釋融資的代理成本的存在,而且不同產業別亦與負債比率有關。此外,由本文採用普通最小平方方法(OLS)與表面似乎無關(SUR)的迴歸分析之結果確認了Myers提出的最適資本結構的理論關係:高成長的企業舉債較少,高營運風險的企業舉債較多,以及企業規模大小似乎與舉債額度無關。而企業的折舊率和殖利率則與舉債額度呈現顯著地負相關。 |
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