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題名 | 自願性與強制性財務預測資訊內涵之比較=Comparing the Information Content of Voluntary and Mandatory Financial Forecasts |
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作者 | 顏信輝; 陳慧玲; Yen, Sin-hui; Chen, Hui-ling; |
期刊 | 淡江人文社會學刊 |
出版日期 | 20111200 |
卷期 | 48 2011.12[民100.12] |
頁次 | 頁73-104 |
分類號 | 494.7 |
語文 | chi |
關鍵詞 | 財務預測; 資訊內涵; 累積異常報酬; 預測準確度; 未預期盈餘; Financial forecast; Information content; Cumulative abnormal returns; Forecast accuracy; Unexpected earnings; |
中文摘要 | 我國財務預測制度自2004年12月起,從強制性財務預測更改至自願 性財務預測,本研究主要探討財務預測制度改變前後,財務預測之資訊 內涵是否具有顯著差異。自台灣經濟新報社選取國內2003-2004年強制性 財務預測期間之315個上市櫃公司當年度首次財測之樣本,以及 2005-2010年自願性財務預測期間之51個上市櫃公司當年度首次財測之 樣本,進行t檢定及迴歸分析。結果顯示:整體而言,不論強制性(舊制) 或自願性(新制)財測,財務預測之發布均會導致累積異常報酬之出現, 但新、舊制度下之累積異常報酬並不具有顯著差異。此外,財測公布所 產生之未預期盈餘,在新、舊制度下對累積異常報酬反應均具有顯著正 向影響,惟相較於舊制,新制並未具有顯著的增額資訊效果產生。但進 一步分析發現,在好消息組樣本中,新制之預測準確度與未預期盈餘的 確均較舊制度下更具有資訊內涵,而於壞消息組下,新舊制對累積異常 報酬之影響並未具顯著差異。 |
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