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題名 | 臺灣股票市場類股指數過度反應與不確定資訊假說之實證研究=An Empirical Study of Index Overreaction and Uncertain Information Hypothesis in Taiwan Stock Market |
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作者 | 陳玲慧; |
期刊 | 環球技術學院科技人文學刊 |
出版日期 | 20050300 |
卷期 | 1 民94.03 |
頁次 | 頁17-28 |
分類號 | 563.54 |
語文 | chi |
關鍵詞 | 市場效率性; 過度反應; 不確定資訊假說; 公司規模效應; |
中文摘要 | 本研究根據證交所及臺灣經濟新報(TEJ)類股指數,取民國八十八年一月一日至民國九十年十二月三十一日期間交易量最大之五種類股--金融類股、電子類股、電器電纜類股、紡織類股及塑膠類股指數,計算其報酬率,以事件日之後30天為事件期,計算異常報酬(AR)和累積異常報酬(CAR)。採用事件研究法(Event Study)探討臺灣股市類股表現是否合乎效率?是否存在過度反應?是否存在不確定資訊假說之現象?實證結果發現1.金融類股在正事件發生之後30天.有反應不足之現象。而負事件期間累積異常報酬之趨勢符合不確定資訊假說。2.電子類股正事件期具有過度反應現象。對負事件顯示反應不足。3.電器電纜類股對正事件顯示反應不足。負事件期則有過度反應現象。4.紡織類股對正事件顯示為過度反應。而負事件期間對壞消息似乎反應過度。5.塑膠類股正事件期間,顯示反應不足。負事件期間對壞消息亦呈現反應過度。 |
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