查詢結果分析
來源資料
相關文獻
- 投資人情緒與股價報酬波動之互動關係:臺灣股市之實證
- 股價指數選擇權對市場結構之影響--日經225股價指數選擇權市場之例
- 未來股價報酬率波動性影響因子分析--ANOVA檢定之應用
- 費城半導體指數與美光股價對臺灣IC電子股的影響
- Association between Price Limit and Stock Returns: Influences and Implication for Market-Based Research
- 人壽保險公司壽險契約商品組合之風險值管理研究
- 認購權證發行券商避險策略之研究
- 臺灣認購權證價格影響因素之實證分析
- An Empirical Study of the Impact of Stock Index Futures on the Spot Stock Price Volatility of the Nikkei 225 Index and S&P 500 Index
- 多空時期之股價分配與選擇權之隱含波動性
頁籤選單縮合
題 名 | 投資人情緒與股價報酬波動之互動關係:臺灣股市之實證=The Interrelationship between Investor Sentiment Index and Stock Price Volatility: Evidence from the Taiwan Stock Market |
---|---|
作 者 | 許溪南; 郭玟秀; 鄭乃誠; | 書刊名 | 臺灣金融財務季刊 |
卷 期 | 6:3 民94.09 |
頁 次 | 頁107-121 |
分類號 | 563.54 |
關鍵詞 | 投資人情緒指標; 波動性; 股價報酬; GARCH; VAR; |
語 文 | 中文(Chinese) |
中文摘要 | 過去對情緒指標的相關研究,大多僅探討投資人情緒指標對報酬的影響,少有將股價報酬波動而入研究主題。本文旨在探討臺灣股票市場投資人情緒指標與股價報酬波動相互影響。本文應用Brown and Cliff(2004)所發展情緒指標架構,採用單變量GARCH模型與向量自我迴歸(VAR)模型,將各類型情緒指標放入不同期間,檢視是否會影響臺股報酬波動及相互影響程度。 首先,GARCH模式實證結果顯示,各種市場情緒指標在多空時期及一般時期對股價報酬波動的影響並不顯著,即多空時期對市場波動影響沒有顯著差異;其次,VAR模型實證結果,顯示只有市場日成交量波動影響股市報酬波動,即股市量能確實有助漲助跌作用。而在股市報酬波動性對投資人情緒指標波動性的影響方面,本文發現股價波動對每日融資金額波動有顯著影響,顯示散戶融資金額差異的增減波動與前期股價報酬波動影響有關,這現象說明臺灣股市散戶的情緒比法人較易受到大盤波動影響。 |
本系統中英文摘要資訊取自各篇刊載內容。