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題 名 | 財務危機預警模式:EWMA與CUSUM之比較=Financial Alert Models: EWMA vs. CUSUM |
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作 者 | 呂兆文; 潘曉寧; 陳建宏; | 書刊名 | 朝陽商管評論 |
卷 期 | 3:2 2004.07[民93.07] |
頁 次 | 頁119-136 |
分類號 | 553.977 |
關鍵詞 | 多變量CUSUM時間序列模式; 多變量EWMA時間序列模式; 財務危機; 預警模式; 縱橫資料; |
語 文 | 中文(Chinese) |
中文摘要 | 本研究以時間序列CUSUM統計方法與EWMA統計方法為基礎,建構臺灣上市電子公司的定態財務危機模式。藉由解釋資料序列相關、合併多期資訊與包含定態解釋變數的模式,提升公司財務危機的預測能力。實證結果顯示兩模式皆具有區別公司財務變數動的能力,而這變動是由於數之序列相關,或是因為財務危機導致變數平均數結構永久轉變所造成的。 在模型解釋變數方面,包含營業收入/銷貨收入比率、存貨、銷貨收入比率、平減總資產成長比率之變動與固定資產/總資產比率之變動。營業收入/銷貨收入比率、平減總資產成長比率之變動、固定資產/總資產比率之變動的係數為正,意味著變數與公司財務績效之間具有正相關;存貨/銷貨收入比率的係數為負,意味著兩者之間為負相關,而參數估計的結果與預期一致。實證結果亦顯示EWMA模式略優於CUSUM模式,且此二模式對於不同產業別的解釋能力亦是穩健的。 |
本系統中英文摘要資訊取自各篇刊載內容。