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題名 | The Intraday Seasonality of Taiwan Stock Market=臺灣股市分時交易季節性異常現象之研究 |
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作者 | 楊踐為; | 書刊名 | 證券市場發展季刊 |
卷期 | 9:4=36 1997[民86.] |
頁次 | 頁117-142 |
分類號 | 563.54 |
關鍵詞 | 日內效應; 季節性; 隨機漫步; 星期效應; Intraday; Seasonality; Random walk; Day-of-the-week effect; |
語文 | 英文(English) |
中文摘要 | 由於分時交易資料的出現,使得「日內效應」之研究得以更為充實完整。所謂「日內效應」指的是股票報酬率並非於每日的任一交易時段均呈相同的走勢,而出現某種系統性的變化。本文以臺灣股市的加權股價指數為研究標的,並以最近一年之每五分鐘交易資料為基礎,探討臺灣股市是否亦有此一「日內效應」現象。研究結果指出:民國八十五年的上半年,每日開盤後的五分鐘,股市總是出現異常的漲升情形,接下來才呈現出隨機漫步現象。同時,本文亦針對「星期效應」之季節性現象探討其成因是否與當日某一分時交易有關,獲得之結論為臺灣股市之異常行為或許與其投資者結構、漲跌幅限及交易機制攸關。 |
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