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| 題 名 | 從代理理論觀點檢視存款保險制度=Agency Costs and Deposit Insurance System |
|---|---|
| 作 者 | 陳勝源; | 書刊名 | 國家科學委員會研究彙刊. 人文及社會科學 |
| 卷 期 | 10:1 2000.01[民89.01] |
| 頁 次 | 頁127-141 |
| 分類號 | 562.34 |
| 關鍵詞 | 存款保險; 停業政策; 資本寬容; 資本適足性; 選擇權評價模式; Deposit insurance; Closure policy; Capital adequacy; Capital forbearance; Option pricing model; |
| 語 文 | 中文(Chinese) |
| 中文摘要 | Merton (1978),Kane (1986) 與 Kaufman (1992) 均曾指出,單一費率制 度下,基於監督成本與社會安定因素雙重考量,主管機關會寬容瀕臨倒閉的銀 行。本研究由代理理論觀點,考量主管機關的寬容政策,認為存保賣權履約價應 反映主管機關的停業政策而調整,故嘗試修正 Allen 與 Saunders (1993) 的美式 可贖回永續賣權評價模式,並獲致以下的結論:1. 有關停業政策方面:主管機 關停業政策受無風險利率、銀行資產報酬風險影響,為一種風險性停業政策;而 要保機構的自動停業點則另受主管機關停業政策影響。2. 有關資本比率方面: 在單一費率、利率固定、停業政策既定的條件下,要保機構資產風險若是增加, 主管機關的資本適足比率要求應同向提高,且提高幅度遞增,而停業政策為重要 的金融監理輔助工具。3. 在政策工具的關連性與適用時機方面:當要保銀行營 運風險不高時,主管機關對要保機構管制旨在遏止其追逐風險的動機,故此時資 本比率要求是有其重要性;相反地,在要保機關在面臨惡劣的經營環境時,則必 須改以調適雙方誘因衝突的資本寬容為佳。4. 道德危機方面:主管機關所面對 「道德危機」的潛在存保成本,高於現行費率,因而現行費率可能不足以抵銷「道 德危機」下潛在損失。另外,入保商業銀行的道德危機問題並不會比未入保之銀 行嚴重。 |
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