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題 名 | 股利支付、經營者持股比率、財務槓桿、代理成本與公司特性之綜合探討--臺灣股市之驗證 |
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作 者 | 楊踐為; | 書刊名 | 產業金融季刊 |
卷 期 | 98 1998.03[民87.03] |
頁 次 | 頁14-25 |
分類號 | 563.53 |
關鍵詞 | 股利政策; 風險分散; 負債比率; 發行成本; |
語 文 | 中文(Chinese) |
中文摘要 | 本研究的主要目的在探討臺灣上市公司的股利政策,利用多元迴歸方程式, 檢視 了經理人的風險分散損失、營收變動率、新增投資金額、發行成本、負債比率及公司規模與 股利政策間的相互關係。驗證結果指出:經理人的風險分散損失與持股比率、股利發放比率 呈負相關;而營收變動率與經理人的持股比率呈正相關。此外,發行成本又與負債比率呈正 相關,而與股利發放比率呈負相關。最後,新增投資金額及公司規模與股利政策無關。總之 ,本研究的驗證結果與以研究歐美股市成果頗為一致,亦證明了 Jensen 與 Meckling 所提 倡的『代理假說』。 |
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