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題 名 | Valuation of Quality and Timing Options Embedded in Bond Futures: A Survey=隱含性交割品級與交割時機選擇權之評價 |
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作 者 | 余尚武; | 書刊名 | 證券市場發展季刊 |
卷 期 | 9:2=34 1997.04[民86.04] |
頁 次 | 頁117-155 |
分類號 | 563.54 |
關鍵詞 | 交割品級選擇權; 交割時機選擇權; 交割選擇權; Quality option; Timing option; Delivery option; |
語 文 | 英文(English) |
中文摘要 | This paper surveys the theoretical research and empirical evidence regarding the implicit quality and timing options with emphasis in the bond futures contract. Existing estimation methods for the quality and timing options are appraised. It also examines the existing studies, and suggests possible directions for further research. For reference, capsule summaries of relevant studies are contained. |
英文摘要 | 隱含於期貨契約之交割選擇權的設計,其最主要功能係在於擴大契約標的資產之 交割供給數量,以及提高避險者運用期貨契約交易之興趣。儘管擴大交割供給可以舒緩市場 操弄所衍生的不良結果,惟交割選擇權卻提高了契約之基差風險,進而影響使用期貨契約避 險之效能。因此,對於期貨契約設計者及交易者而言,有關交割選擇權之評價,就格外顯其 重要性。為此,本研究即針對隱含於公債期貨契約之交割品級與交割時機選擇權評價的現有 相關論與實證研究結果,作一綜合性之評議、比較與分析,並對後續研究方向提出可行之建 議。 |
本系統中英文摘要資訊取自各篇刊載內容。