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題名 | 臺灣股票市場多空時期資訊傳遞結構之研究=Intra-Market Transimission in Taiwan Stock Market |
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作者 | 張宮熊; 楊琦光; Chang, Gung-hsiung; Yang, Chih-kwang; |
期刊 | 高苑學報 |
出版日期 | 19970200 |
卷期 | 6:1 1997.02[民86.02] |
頁次 | 頁417-426 |
分類號 | 563.54 |
語文 | chi |
關鍵詞 | 臺灣股票市場; 效率市場; 資訊傳遞結構; 矩陣自我迴歸模式; |
中文摘要 | 本文利用矩陣自我迴歸模式探討臺灣股票市場資訊傳遞結構。經由聯合檢定瞭解 訊息傳遞的時差,結果發現在 0.05 的顯著水準下,不論多空時期皆不能拒絕六個營業日對 八個營業日無差異的虛無假設;亦即市場內的短期變異訊息在一個營業週期內傳遞至市場內 其他類股,在六個營業日後所發生的訊息回餽量相當微小。經由實證分析發現在空頭時期, 水泥窯製、造紙、塑化股能在同一個營業日大致反應自我殘餘訊息。在多頭時期,以食品、 紡纖股自我殘差訊息反應效率較佳,營建股反應效率最差。另外進行模擬結果與檢定相符, 臺灣股票市場並不符合效率市場的假說。 |
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