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題 名 | 臺灣地區上市公司營運資金最適水準之研究 |
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作 者 | 莊淨琳; | 書刊名 | 南臺工商專校學報 |
卷 期 | 20 1994.11[民83.11] |
頁 次 | 頁93-97 |
分類號 | 494.7 |
關鍵詞 | 營運資金; 最適流動性部位; Working capital; Liquid asset; |
語 文 | 中文(Chinese) |
中文摘要 | 本文從事之實證研究,主要基於古典理論強調公司有最適流動性部位之假設,針 對國內上市公司 1984 - 1991 年財務報表與股價資料進行實證研究。採用 CAPM 事後實證 模型,以異常報酬為被解釋變數,解釋變數則用不同的流動性指標(流動資產╱總資產、速 動資產╱總資產及約當現金╱總資產)來替代,在不同研究假設下運用迴歸最小平方法進行 實證分析。實證結果顯示,化學工業支持古典假設,表示該工業有最適營運資金投資水準, 而化學公司股東極重視公司的營運資金投資水準,換言之,公司營運資金的投資水準對於化 學公司股股價有顯著影響,而由迴歸方程解釋能力來看,對於解釋公司股價異常報酬的流動 性指標,最具代表性是流動性資產投資比率,其次為速動資產投資比率。 |
英文摘要 | In the research, the focus based on the data from SEC data was the testing optimal level of liquid asset investemnt of Taiwan listed firms among industries. Wi analyzed the following industries: concret、 food、plastic、fiber 、 chemistry、 paper、 electronics and cable etc., Finally, we showed that the empirical conclusion of chemistry actually supported the classic assumption, which argued the existence of the optimal level of the working capital investment. Therefore, the stockholders investing on chemistry firms considered the level of working capital investement, important, that is to say, the investment of working investment on the optimal level will effect the chemistry firms' stock price significantly. |
本系統中英文摘要資訊取自各篇刊載內容。