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題名 | Fiscal Policy, Monetary Policy, and Incomes Policy=財政政策、金融政策及所得政策 |
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作者 | 劉厚醇; | 書刊名 | 東吳學報 |
卷期 | 1 1971.09[民60.09] |
頁次 | 頁129-142 |
關鍵詞 | 財政政策; 金融政策; 所得政策 ; |
語文 | 英文(English) |
中文摘要 | 現代之政府,運用種種經濟措施,穩定全國經濟,已屬固有之職責。但近十年內,美國政府對此方面之基本哲學,有顯著之改進,由消弭商業循環,減低經濟動盪之消極政策,進至導引經濟活動,促進經濟成長之積極政策。 第二次大戰結束後,美國國會即通過「一九四六年之就業法令」,責令政府探取必要措施,以達「充份就業、穩定幣值、經濟成長」三大目標;此係美國空前之差事,自此以後,美國政府乃負有干預經濟之責。但自一九四六年迄一九六○年十餘年間,或因政府不知所措,或因當局不願干預,並無任何顯著之措施,而有一九四九、一九五四、一九五八、一九六○之四度經濟蕭落。 迨一九六○年甘迺迪當選總統,聽取「經濟顧問委員會」之建議,採取積極政策,利用普遍減稅等措施(實際上至詹森總統任內始由國會通過施行),激刺經濟活動。自茲以後,美國總統,毋論政黨及政見,皆循此一途徑施政。 但美國之減稅於一九六四年實施,一九六五年越戰轉劇,全面需求激升,而物價上漲亦與日俱增。一九六一至一九六五年每年物價上升,僅在百分之二上下,一九六五至一九七○年,上升加速,高達每年百分之六。 此其間詹森總統提出對個人所得及商業利得加徵一成附加稅,藉以抑制需求之加增,經與國會往返交涉,一年以後始獲通過,但已失去時效,有過遲過少之感。同時,金融政策執行者,高估附加稅之作用,忽略「通貨膨脹心理」之作用,貿然放鬆銀根,而致物價上升更快。一九六九年改行緊縮政策,但又操之過急,幾致金融恐慌。數年來暢論之「仔細徵度調節」,屆此已證「力不從心」。英國菲利浦氏之就業與物價相對波動曲線理論,亦聲價大落。 美國經濟學人,更爭論紛耘,或云財政政策難收時效,或云金融政策效力不夠,各執一端。一九六八年杪乃有力主財政政策,前「總統經濟顧問委員會主任委員」海勒教授,與力主金融政策,「芝加哥學派」代表費理得門教授,在筆者母校紐約大學研究院 公開辯論,轟動一時。 一九六九年至一九七○年,尼克森總統上任初期,美國經濟進入一「兩面夾攻」之局勢。通常一國經濟繁榮,充份就業,難免物價上漲;經濟蕭落,失業加增,但物價可致平穩(此乃菲利浦氏曲線魚與熊掌之主旨〉。但一九六九年迄今,美國失業人數,由工人總數百分之三‧三增至百分之六‧二,而每年物價仍上漲不已。甚多人士,大惑不解。其實此乃各項政策施行之正常現象。財政與金融政策,各有利弊,但應儘力兼用配合運用,但此種政策皆生效需時,故必須計入時差。簡言之:銀根鬆──利率降──投資增──就業增──所得升──物價漲。此係一九六五以後三數年之連環作用程序。一九六八以後開始銀根緊──利率升──投資減──就業減──所得降──物價跌。但第一連環已有充份時間達到物價漲階段,而第二連環迄今僅到就業滅之階段,因而乃形成當下物價漲就業滅之「兩面夾攻」局面,乃有力主用所得政策抑止工資及物價之論。 筆者認為三項政策應配合運用,不可急功。目下(一九七一年(一季)美國經濟業已好轉,不久將可達到物價改趨平穩,失業人數減少之正常繁榮也。 |
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