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| 題 名 | 臺灣公司赴海外直接掛牌上市「流動性調整風險值」、「回溯測試」與「壓力測試」之實證研究=Taiwan Companies List Abroad Direct, Liquidity-Adjusted VaR, Back Test, and Stress Test |
|---|---|
| 作 者 | 蔡垂君; 許月瑜; 黃伊萱; | 書刊名 | 會計與財務論壇 |
| 卷 期 | 3 2019.12[民108.12] |
| 頁 次 | 頁57-83 |
| 分類號 | 563.5 |
| 關鍵詞 | 海外掛牌公司; 流動性調整風險值回溯測試; 壓力測試; Taiwan enterprises to foreign companies; LVaR; Back test; Stress test; |
| 語 文 | 中文(Chinese) |
| 中文摘要 | 本研究運用「流動性調整風險值」( Liquidity-adjusted VaR, LVaR ),針對26 家「台灣 公司赴海外直接掛牌上市」進行風險評估,同時以「回溯測試法」,以及金管會發布 之「公司治理評鑑結果」作為「壓力測試」指標,檢測風險值之計算結果。實證結果 發現:(1) 透過「傳統風險值」實證模式估計,「回溯測試」顯示多數股票的投資損 失與「傳統風險值」數值並不一致;而透過「流動性調整風險值」則顯示所有股票的 投資損失金額與「流動性調整風險值」估計結果有25 家通過測試僅有1 家未通過。 (2) 從「以公司治理變數建構回歸模式」實證結果顯示,觀察流動性調整風險值可能 受到的影響,全數皆未顯著,對於流動風險值無顯著影響。(3) 由風險值數值估計結 果可知,預期風險值金額最高的是「台達電」、最低者為「華映」。 |
| 英文摘要 | This study used "Liquidity-adjusted VaR" (LVaR) to measure risk for 26 "Taiwanese companies listed overseas for direct listing". We then use "back testing", and "Corporate Governance Evaluation" issued by the FSC as "stress testing" indicators to assess the risk calculated. The empirical results show that: (1) By “traditional VaR and“LVaR”models, the “back testing “shows only 1 company is consist with their theoretical traditional VaR, but 25 companies are consisting their theoretical LaVaR. LaVaR model is more consist than traditional VaR in back testing. (2) By regressive models, the stress testing result show all “Corporate Governance Evaluation”could’nt affect the empirical result on all company’s data. (3) The two risk models show the highest and lowest loss expected are “DELTA” and “CPT”, respectively. |
本系統中英文摘要資訊取自各篇刊載內容。