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題 名 | CSR脫鉤對企業價值之影響:國際化與海外投資區域的調節作用=The Impact of CSR Decoupling on Firm Value: The Moderating Effects of Internationalization and Overseas Investment Regions |
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作 者 | 高銘淞; 李啟華; 郭國泰; 蔡麗茹; | 書刊名 | 證券市場發展季刊 |
卷 期 | 35:4=140 2023.12[民112.12] |
頁 次 | 頁147-196 |
分類號 | 494 |
關鍵詞 | CSR脫鉤; 國際化; 海外投資區域; CSR decoupling; Internationalization; Oversea investment region; |
語 文 | 中文(Chinese) |
DOI | 10.6529/RSFM.202312_35(4).0004 |
中文摘要 | 本研究探討 CSR 脫鉤(CSR decoupling),亦即,CSR 執行(walk)與宣告 (talk)之間的落差,對企業價值的影響,以及跨國經營與海外營運地區對上 述影響的調節作用。本研究採用台灣證券交易所與櫃檯買賣中心公開交易之 台 灣 上 市 (櫃 )非 金 融 產 業 之 公 司 作 為 樣 本 進 行 實 證 研 究 。 實 證 結 果 顯 示 , CSR 脫鉤程度愈高的企業,其價值減損愈嚴重。由於企業跨國經營的 CSR 脫 鉤活動較難辨別與評估,因此,CSR 脫鉤對企業價值的減損效果,對國際化 程度高的企業影響較少。此外,CSR 脫鉤對企業價值的減損,受到其投資區 域的影響而有所不同。海外投資分布於重視永續績效國家比例較高的企業, CSR 脫鉤造成的價值減損程度較高。 |
英文摘要 | This study examines the impact of Corporate Social Responsibility (CSR) decoupling, which refers to the discrepancy between the implementation (walk) and communication (talk) of CSR, on firm value. It also investigates how multinationality and overseas investment regions moderate this relationship. The sample consists of non-financial firms listed on the Taiwan Stock Exchange and Over-the-Counter Market. The results show that firms with higher levels of CSR decoupling have lower firm value. As decoupling activities are difficult to identify and evaluate for firms with multinational operations, the negative effect of CSR decoupling on firm value is less pronounced for highly internationalized firms. Moreover, the degree of value impairment resulting from CSR decoupling varies depending on the investment regions of the firms. Firms that invest in a higher percentage of countries with strong sustainability performance experience a higher degree of value impairment as a result of CSR decoupling. |
本系統中英文摘要資訊取自各篇刊載內容。