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題 名 | 考慮違約風險下的匯率連結外幣資產選擇權定價=Pricing Exchange-rate-Linked Options on Foreign Assets with the Counterparty Default Risk |
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作 者 | 張瑞珍; 林士貴; 吳庭斌; 吳秋練; | 書刊名 | 統計與資訊評論 |
卷 期 | 17 2016.09[民105.09] |
頁 次 | 頁41-68 |
分類號 | 563.1 |
關鍵詞 | 匯率連結外幣資產選擇權; 信用風險; 衍生性商品定價; Foreign currency derivatives; Credit risk; Derivatives pricing model; |
語 文 | 中文(Chinese) |
中文摘要 | 匯率衍生性金融商品大部分屬於店頭市場(over-the-counter,OTC)交易,其保證金與結算制度皆不若交易所完善,因此都隱含著違約的風險,一旦選擇權發行商發生財務危機,則可能發生無法履約的風險。在傳統的選擇權評價模型理論中,都是建立在無信用風險的假設下進行評價,將會產生高估選擇權價值之狀況。本研究在模型中加入違約風險之考量,來評價常見的四種匯率連結外幣資產選擇權,利用Klein(1996)對選擇權評價加入信用風險考量之方法,探討四種匯率連結外幣資產選擇權在信用風險下合理的價格。 |
英文摘要 | Most of foreign currency derivatives are traded in the over-the-counter (OTC) which isn't equipped with the mechanism of margin and settlement. Therefore, there exists the counterparty default risk in the foreign currency derivatives. If the foreign currency derivatives are priced without the consideration of the counterparty default risk, their values would be overpriced. To overcome this problem, this paper presents a pricing formula for foreign currency options with the consideration of the counterparty default. |
本系統中英文摘要資訊取自各篇刊載內容。