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題 名 | 美國量化寬鬆貨幣政策--對臺灣股市影響=The TSE Index Change under the Influence of USA's Quantitative Easing Monetary Policy |
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作 者 | 廖敏治; 周建志; 李逸雯; 陳麗慧; 李尹辰; 徐詩評; | 書刊名 | 全球商業經營管理學報 |
卷 期 | 7 2015.09[民104.09] |
頁 次 | 頁175-183 |
分類號 | 563.54 |
關鍵詞 | 量化寬鬆; 臺股指數; 那斯達克指數; Quantity easing; QE; TSE; NASDAQ index; |
語 文 | 中文(Chinese) |
中文摘要 | 近年來,美國、歐洲及日本等經濟大國為了改善經濟狀況,積極實施量化寬鬆貨幣政策。相較於 這些大型的金融體系台灣的股票市場往往處於被動的狀態,截至2014 年外資投資台股所佔台股市值總 比重已達36.5%。而實際上,美國實施QE 政策對於全球而言,其熱錢氾濫有如潮水蜂擁而入,難以 阻擋,而導致匯率不斷升值。在此同時,也帶動了台灣股市的繁榮現象。 本研究將以美國實施量化寬鬆貨幣政策時期,台股與美股變動連結的關聯性,探討國際大型貨幣 政策的實施,是否對台灣股市造成影響?,是否能為我們的投資帶來更佳的獲利效益?美國實施量化 寬鬆政策有三個時期,因此本研究也分成QE1、QE2、QE3 等三階段,採用相關係數、迴歸模型、單 因子變異數等研究方法進行探討。 實證結果顯示:在台股與美股的連動性方面,不論哪一個時期,都具有顯著的相關性,且都為正相 關。再就QE1~QE3 三階段完整期間台股累加報酬來看,以QE1 的累加報酬為最大約在50%左右,而 QE2 的累加報酬約在-10%左右,而QE3 則為20%左右。因此以QE1 對台股的影響成效為最大,而QE2 為最差。 |
英文摘要 | In recent years, the United States, Europe and Japan and other economic powers in order to improve the economic situation, and actively implement quantitative easing monetary policy, whether or not this policy will such as South Korea, Taiwan and other developing and emerging countries, the foreign exchange market impact. This study focused on the United States to implement quantitative easing monetary policy period, stocks linked to the Taiwan stock market relevance, back on the implementation of large-scale international monetary policy, and whether an impact on Taiwan, whether it can bring benefits? During the study period into QE1, QE2, QE3three stages, using the correlation coefficient, regression test, the number of single factor, such as research methods to explore the variation. The empirical results show: In terms of the Taiwan stock market linked with the stocks, regardless of which period, have a significant correlation,and mostly positive correlation, but susceptible to interferencefactors other changes. |
本系統中英文摘要資訊取自各篇刊載內容。