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| 題 名 | 以雙排序法與迴歸分析建構收益資產複合評價模式--臺灣股市與產業差異之實證 |
|---|---|
| 作 者 | 葉怡成; | 書刊名 | 貨幣觀測與信用評等 |
| 卷 期 | 115 2015.09[民104.09] |
| 頁 次 | 頁54-65 |
| 分類號 | 563.54 |
| 關鍵詞 | 股價淨值比; 股東權益報酬率; 股價; 評價模型; 成長; 價值; |
| 語 文 | 中文(Chinese) |
| 中文摘要 | 股價評估主要有資產基礎法與收益基礎法。本文的成長價值複合模式結合了這兩種方法, 並融合市場基礎法的精神,以迴歸分析與市場數據決定模型中的二個待定係數。實證結果證明 R1)當ROE小於某一個門檻時,PBR的大小與ROE的大小無關的假設是合理的,因此將成長 價值模式修正為成長價值複合模式有其必要性。(2)本文提出的雙排序法可以建立合理股價的各 分位數模型,使得股價的估計值可以是一個區間估計值。研究結果顯示,分位數越高,價值係 數k越大,但成長係數m差異不大。(3)評價模式具有產業區別性。如果忽略產業區別性,用 全部產業的評價模型來評價營建產業公司會有明顯高估的現象。 |
本系統中英文摘要資訊取自各篇刊載內容。