查詢結果分析
來源資料
頁籤選單縮合
題 名 | 新臺幣兌美元匯率之模式建立與比較=Establishment and Comparison of NTD/USD Exchange Rate Models |
---|---|
作 者 | 傅澤偉; 黃國安; 林曼莉; | 書刊名 | 國防管理學報 |
卷 期 | 35:2 2014.11[民103.11] |
頁 次 | 頁37-56 |
分類號 | 563.24 |
關鍵詞 | 匯率; 貨幣模式; 行為均衡; Exchange rate; Monetary model; Behavior equilibrium; |
語 文 | 中文(Chinese) |
中文摘要 | 國內對於新台幣匯率預測之研究大多運用季資料與傳統匯率決定理論進行預測,較 少以月資料進行多種模型預測能力之比較。本研究以近期總體經濟變數的月資料,建立 僵固型價格貨幣理論、資產組合平衡法、行為均衡匯率等三種預測模型。以1998 年1 月至2011 年12 月的月資料為模式估計期並以2012 年1 月至2013 年12 月為預測期。 由於資料屬於時間數列,為了避免假迴歸現象,對於所有的總體經濟變數採單根檢 定。進行共整合檢定以檢測匯率與總體變數的長期均衡關係。本研究採用均方根差及絕 對均差以比較不同模型的預測能力。 實證結果之主要發現為(1)總體經濟變數均非定態、(2)匯率與總體經濟變數存在共 整合關係、(3)實證發現,不同模型比隨機漫步有更好的預測能力且僵固價格貨幣理論 (SPM)對新台幣兌美元匯率擁有最佳的預測績效。 |
英文摘要 | Previously studies discussing the determination of Taiwan/USA exchange rate adopt quarterly data and base on traditional theories. This study selects monthly data and three models: sticky price monetary theory, asset portfolio theory and behavior equilibrium theory to forecast the exchange rate. Model estimation period covers January, 1998 to December 2011 and the forecasting period is from January, 2012 to December, 2013. To avoid the spurious regression, we have to implement unit root test to test stationarity of time series data. Co-integration test is adopted to verify the equilibrium relation between exchange rate and macroeconomic variables. Root mean square error and mean absolute error are used to compare the forecasting ability of these three models. The main findings of this study are (1) all the time series data are non-stationary, (2) there exist co-integration relation between exchange rate and macroeconomic variables, (3) empirical findings support that theoretical models have better forecasting ability than random walk model and sticky price monetary theory hashigher prediction performance than other models and random walk. |
本系統中英文摘要資訊取自各篇刊載內容。