頁籤選單縮合
題名 | 擇時、四四三三法則與貝它避險策略下基金之績效分析--短期效率市場之驗證= |
---|---|
作者 | 孔秀琴; 李玫郁; 蔡永聰; |
期刊 | 臺灣銀行季刊 |
出版日期 | 20110300 |
卷期 | 62:1 2011.03[民100.03] |
頁次 | 頁242-255 |
分類號 | 563.538 |
語文 | chi |
關鍵詞 | 擇時; 四四三三法則; 貝它避險策略; 共同基金; 績效分析; |
中文摘要 | 本文採取三種方法進行境內股票型基金之績效分析,方法一,以M1B年增率做為擇時績效分析;方法二,利用四四三三法則選擇基金進行績效分析;方法三,則是結合擇時、四四三三法則與貝它係數避險所篩選之投資標的,分別計算並分析單筆投資與定期定額投資之績效。研究結果顯示:(1)單筆投資策略之績效明顯大於定期定額投資策略;(2)擇時績效比四四三三法則選擇基金之績效為佳;(3)利用擇時、四四三三法則與貝它係數避險投資策略作績效分析,當貝它係數≧0.8時,單筆投資績效打敗大盤的勝率為100%,定期定額投資績效打敗大盤的勝率為50%;貝它係數<0.8時,單筆投資績效雖然比定期定額績效佳,但是打敗大盤的勝率只有50%,定期定額則是0%。整體而言,本文支持效率市場假設,只有相當少數基金績效能在固定投資期間打敗大盤績效。而能一致性打敗大盤績效的基金僅有兩支而且也僅能連續兩年。 |
本系統之摘要資訊系依該期刊論文摘要之資訊為主。