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題名 | 印度金融發展與經濟成長之實證研究=Financial Development and Economic Growth in India |
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作者姓名(中文) | 張淑華; 蔡國柱; 黃亮洲; | 書刊名 | 經社法制論叢 |
卷期 | 41 2008.01[民97.01] |
頁次 | 頁149-176 |
分類號 | 551.372 |
關鍵詞 | 印度; 金融發展; 經濟成長; 共整合分析; Granger因果關係; India; Financial development; Economic growth; Cointegration analysis; Granger causality; |
語文 | 中文(Chinese) |
中文摘要 | 高盛(Goldman Sachs)在2003年十月發表眾所矚目的”BRIC Report”中將印度、巴西、俄羅斯和中國齊列為從現在到2050年間四大深具發展潛力國家,使印度的經濟發展成為國際關注的焦點。本文以1991-2005年間為樣本期間,利用印度之時間序列資料,探討該國經濟成長、股票市場發展和銀行發展間的關係。實證方法上,採用Johansen(1992,1995)之最大概似估計法(maximum likelihood estimate, MLE)檢定變數間是否存在共整合關係,結果得到變數間存在共整合關係,即長期均衡關係;因此以向量誤差修正模型(vector error correction model, VECM)為基礎,探討經濟成長、股票市場發展和銀行發展間之Granger因果關係。實證結果顯示印度經濟成長和金融體系發展間,相互扮演著重要的角色,本金融體系的發展帶動經濟成長,而經濟成長又回饋金融發展。本文實證結果隱涵印度自1990年以後陸續進行的金融自由化與改革措施的確有助於國經濟發展。再者,隨著經濟成長,印度的銀行體系與股市發展燎與日俱增。 |
英文摘要 | Goldman Sachs delivered the focal “BRIC Report” in October, 2003, and arranged Brazil, Russia, India, and China (BRIC) to be the four countries which have the most powerful capabilities on the economic development. The economic development of India has definitely become the international cynosure. This paper uses time series data of India, from 1991 to 2005, to explore the relationship between the banking development, stock market and economic growth in India. Basing on the vector error correction model (VECM) of Johansen(1992, 1995), the Granger causality test is used to investigate the nexus of growth and finance in India. The empirical results indicate that there exists bidirectional causality between the economic growth and financial development in India. The results imply that the financial reform since 1990 indeed promotes economic growth of India, on the other hand, the financial system also develops with the economic growth. |
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