查詢結果分析
來源資料
頁籤選單縮合
題名 | 臺灣股票市場之交易行為與訊息不對稱實證分析 |
---|---|
作者姓名(中文) | 張瀞之; | 書刊名 | 臺灣銀行季刊 |
卷期 | 56:4 民94.12 |
頁次 | 頁232-246 |
分類號 | 563.53 |
關鍵詞 | EGARCH模型; 臺灣股市; 訊息不對稱; 重大事件; |
語文 | 中文(Chinese) |
中文摘要 | 本文為一篇實證研究,以論模型進行驗證分析。本文主要的研究重點之一,在於股市若經重大事故後,是否會產生波動率較高,報酬率較低之情形,本研究在此以亞洲金融風暴為例做實證分析;研究重點之二,交易者之交易行為,如何表現於投資報酬率和波動率,以過去十餘年之日資料,找出其最高與最低通常出現於何時;研究重點之三,訊息不對稱是否存在於臺灣股票市場。本研究主要是以AR-EGARCH模型針對交易者之交易行為在臺灣股票市場報酬率與波動率間之相關性進行分析。研究顯示臺灣股市在一週的交易日中,星期一的股價報酬波動率相較於其它交易日而言為低,而星期三的股價報酬波動率則相對於其它交易日而言較高;倘以一年之期間進行分析,第二季股價報酬波動率相對於其它三種較為穩定,而第四季的股價報酬波動率相對於其它季則顯現較不穩定之狀態。以平均股價報酬率而言,一週的報酬率以星期五最高,星期二最低;而一年之中平均以第一季擁有最高的報酬率,而第三季的平均報酬率最低。最後,研究發現臺灣股市報酬波動率亦存在著訊息不對稱的問題;同時,重大事件前後期股市報酬率並無顯著差異,但波動率在事件前卻顯著高於事件後。 |
本系統之摘要資訊系依該期刊論文摘要之資訊為主。