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題 名 | 以實質選擇權評估發行彩券之投資決策 |
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作 者 | 陳若暉; 林正益; | 書刊名 | 臺灣銀行季刊 |
卷 期 | 56:3 2005.09[民94.09] |
頁 次 | 頁146-173 |
分類號 | 564.38 |
關鍵詞 | 對數轉換二項式; DCF法; 敏感度; 彩券; |
語 文 | 中文(Chinese) |
中文摘要 | 本研究以對數轉換二項式實質選擇權評價模式,評個彩券發行的價值。在研究的過程中主要在比較傳統DCF法與實質選擇權模式之適用性。結果得知,不論是否考慮緊縮選擇之調整後的投資支出,所計算出擴展淨現值均大於其相對狀況下的傳統淨現值。另外,考量最低法定銷售量的規定,調整緊縮選擇權之投資支出後,發現計算出的修正型擴展NVP價值大於原型的擴展NPV價值。在每感度分析方面,關於投資案收益和具下方風險的標準差之變動,實質選擇權價值屬於正相關的狀況。當無風險利率變動時,實質選擇權價值則屬負相關。 |
本系統中英文摘要資訊取自各篇刊載內容。