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題 名 | 證券分析師對香港及新加坡股市盈餘預測與股價關聯之研究=A Study of the Relationships between Security Analysts' Earnings Forecasting and the Stock Price in Hong Kong & Singapore Stock Markets |
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作 者 | 陳信憲; 王南喻; 陳怡珮; | 書刊名 | 臺灣金融財務季刊 |
卷 期 | 6:1 2005.03[民94.03] |
頁 次 | 頁53-69 |
分類號 | 563.54 |
關鍵詞 | 盈餘預測; 資訊內涵; 資訊不對稱; 預測盈餘變動率; 皮爾森(Person)積差相關係數; Phi相關係數; |
語 文 | 中文(Chinese) |
中文摘要 | 股票市場分析師具有投資決方面的專業知識,是市場資訊提供者之一;其所發布的盈餘預測值資訊,也是投資大眾的重要參考依據。然而,分析師所發布的盈餘預測值資訊,是曾與公司實際盈餘切合?而分析師的盈餘預測修正本身市場股價的關聯程度又為何?本研究所欲探討的重點為亞洲地區具代表性之香港及新加坡股票市場分析師盈餘預測之準確度,以及盈餘預測資訊對於股價之影響程度。實證結果指出,由I/B/E/S提供之分析師盈餘預測值,是顧著樂觀預期的;隨著實際盈餘公布日期到來,分析師會逐漸向下修正盈餘預測值,使盈餘預測誤差減小;對較遠期的盈餘(FY2)做預測,會有較樂觀的預測值。概據分析師盈餘預測修正與股價關聯性的結果,盈餘預測?正前與股價變動有著相關性;對師來說,這意謂著先前股價上漲,可能左右分析師的修正;而盈餘預測修正後與股價變動則有部分顯著相關性,且修正後的股價,與分析師的預測呈現正向走勢,顯示港星兩地皆傾向盈餘預測修正與股價有關。本研究彙整所得之香及新加坡股票市場盈餘預測資訊,可供學術及實務界參考,使亞洲股票市場更趨成熟。 |
本系統中英文摘要資訊取自各篇刊載內容。