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題名 | 分量迴歸在報酬率和成交量關係的應用--以臺灣股匯市為例 |
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作者 | 莊家彰; | 書刊名 | 國立臺北商業技術學院學報 |
卷期 | 6 2004.06[民93.06] |
頁次 | 頁121-139 |
分類號 | 563.54 |
關鍵詞 | 分量迴歸; 簡單迴歸; 股票市場; 外匯市場; |
語文 | 中文(Chinese) |
中文摘要 | 本文擷取臺灣股市的每日收盤加權指數、成交量及匯市收盤價要成交量,以分量迴歸來估計報酬率的中位數、兩尾和成交量的關係,結果顯示:在臺灣的上市股市裡「價量齊揚」的效果比「價跌量縮」來得強。上櫃股市裡「價量齊揚」和「價跌量縮」的差距不像上市股市那麼大。在匯市裡,新臺幣升貶?和成交量對稱關係並對象簡單迴歸所推論的那麼完美,當匯市成交量逐漸擴大時,所對應新臺幣升貶值幅度呈現遞增的狀時。若比較簡單迴歸和中位數分量迴歸所估計報酬率與成交量的關係,則發現當報酬率為不偏分配時(如:上市及上櫃股市),簡單迴歸和中位數分量迴歸的估計結果是一伢的,而不對稱的報酬率分配(如:外匯市場),簡單迴歸和中位數分量迴歸的估計結果並一致,此時以不受極端?影響中位數分量迴歸估計的結果較具代表性,也比較符合樣本期間有大量淨外匯匯入使新臺幣升值的事實。 |
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