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題 名 | 金融控股公司是否能創造價值﹖--臺灣金控公司實證=Do Financial Molding Companies Create Value--Evidences from Taiwan |
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作 者 | 苗德進; 王雅慧; | 書刊名 | 德明學報 |
卷 期 | 19 2002.06[民91.06] |
頁 次 | 頁229-244 |
分類號 | 562.29 |
關鍵詞 | 金融控股公司; Financial holding company; |
語 文 | 中文(Chinese) |
中文摘要 | 臺灣在加入WTO後,面對跨國金融集團的競爭,金融機構朝向大型化的綜合銀行 發展已是必然趨勢,由於金融控股公司具有分散經營風險,提升營運績效的優點、增加 國際競爭力的優勢,因此,臺灣的金融控股法在2001年底正式生效後,各大小金融機構均 紛紛提出申請,一場場大大小小的合併案正如火如荼地進行著,有鑑於此,本文擬透過檢 驗30家上市上櫃樣本公司在宣告日附近的股價變化來分析投資人對金控公司成立的反應, 探討金控公司的成立是否為股東創造價值。本文的實證結果發現,整體而言,投資人認為 金控公司的成立是能夠為股東創造價值的,但此價值的創造只是由主併公司的股東移轉至 被併公司的股東,且投資人視集團公司的成立金控是型式意義大於實質意義,但對非集團 公司的成立金控則認為具有實質上的效益,因而給予較正面且持續的正面評價。 |
英文摘要 | This paper examines the wealth effect of formation of financial holding companies (FHCs). We use event study to investigate the share prices responses of 30 listed in TSE and OTC firms around the announcement day to analyze the investors' evaluation toward the event. Our findings show that, overall, the announcements result in a positive share prices variation, suggesting that investors consider the formation of FHCs can increase the stockholders' wealth. If we classify the sample into group firms and non-group firms, then non-group firms tend to display more significant positive wealth effects than group firms. This is because investors think that FHCs formed by group firms may have less effect in essence. |
本系統中英文摘要資訊取自各篇刊載內容。