查詢結果分析
來源資料
頁籤選單縮合
題 名 | 我國退休基金委外經營風險之探討=The Outsourcing Risk of Taiwan Pension Fund |
---|---|
作 者 | 陳素真; 李進生; 陳登源; | 書刊名 | 臺灣金融財務季刊 |
卷 期 | 4:1 2003.03[民92.03] |
頁 次 | 頁97-124 |
分類號 | 556.82 |
關鍵詞 | 退休基金; 資產配置; 風險配置; 代理人風險; 信賴義務; |
語 文 | 中文(Chinese) |
中文摘要 | 我國退休基金在現行委外經營機制下,由於法制架構及機制設計不具誘因,將可能引發代理人之逆選擇和道德風險;又目前委外機制中,各受託機構資產配置並未集中控管,將使退休基金暴露於不確定的損失風險。本文探討信託法制架構及風險值模型,能否解決退休基金委外經營之代理人風險與投資組合風險。 本文建議在信託法制架構下,受託人被要求負有信賴責任和義務,其所從事之投資、管理和運用,須以受益人最大利益為唯一考量,如此可降低代理人風險。而運用風險值RAPM之績效評估模型,可以確切衡量受託機構風險和報酬抵換(trade-off)之投資績效,並據以發給誘因管理費,亦可降低代理人風險。 另為解決退休基金委外操作無法集中控管之資產配置問題,可以運用風險值模型,以風險配置取代資產配置,將退休基金可承擔風險值總額度,依委託投資額度比例分配風險值限額至各受託機構,以控制投資組合風險。 |
本系統中英文摘要資訊取自各篇刊載內容。