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| 題 名 | Term Structure and Economic Growth in a Structural Model: Evidence from Taiwan=利率期差與經濟成長--臺灣的實證研究 |
|---|---|
| 作 者 | 邱魏頌正; | 書刊名 | 東吳經濟商學學報 |
| 卷 期 | 37 2002.06[民91.06] |
| 頁 次 | 頁91-112 |
| 分類號 | 562.12 |
| 關鍵詞 | 利率期差; 經濟成長; 多變量誤差修正模型; 共積; Term structure; Economic growth; VAR; Cointegration; |
| 語 文 | 英文(English) |
| 中文摘要 | 一般探討利率期差與經濟成長之關連性時,大多以傳統迴歸模型作分析。但是如此方式完全忽略變數對其他系統變數之反應,也無法推測出變數間長期均衡關係 (違反變數穩定條件)。因此兩變數模型所推論之結果可能不完整或是謬誤。本文嘗試運用多變量誤差修正模型 (Multivariate Error Correction Model) 探討多變數之間長短期動態關係與影響,以彌補現行文獻之不足。另外,國際利率期差對台灣經濟之實質影響於文中也有一番印證。研究證實變數間的確存在一個穩定長期均衡關係。 |
| 英文摘要 | This paper examines the relationship between term structure of interest rate and economic growth using a multivariate error correction model. Adding new variables to a conventional macroeconomic model allows us to examine the term structure-economic growth relationship, and empirically investigate the dynamics of the variables in the system more precisely than a bi-variate system. Taiwan data are used to study long run as well as short run relationships. Evidence from cointegration tests indicates the existence of a stable long-run relationship between output and real interest rate and term structure. The results that the foreign interest rate exerts stronger and significant effect on Taiwan imply smaller degree of policy independence. |
本系統中英文摘要資訊取自各篇刊載內容。