查詢結果分析
來源資料
頁籤選單縮合
題 名 | 金融機構發行認購權證的風險與報酬分析:標的股票產業效應與發行風險 |
---|---|
作 者 | 鍾惠民; 李進生; 許和鈞; | 書刊名 | 證券金融 |
卷 期 | 70 2001.07[民90.07] |
頁 次 | 頁25-55 |
分類號 | 563.54 |
關鍵詞 | 權證市場; 模式風險; 波動性預測; Up-and-out call; |
語 文 | 中文(Chinese) |
中文摘要 | 由於衍生性商品十分依賴理論模式來進行訂價及風險管理,發行認購權證之金融 機暴露於模式風險中,造成模式風險的主要因素包含模式定式錯誤,如報酬不符合常態分配 輸入參數(如波動性)之不可觀測性的及因波動性預測錯誤而造成的避險誤差等等。本文針 對台灣股票市場的電子、金融保險、塑膠與營建四種產業類股指數來進行模擬分析,模擬台 灣認購權證發行環境以及發行券商可採行的因應策略,藉以瞭解認購權證之標的股票產業效 應,對於發行環境限制及因應策略,與市場及模式風險之間的抵換關係。在模擬環境限制上 ,考慮發行失敗情境、交易成本與避險策略等重要市場特性因素;而因應策略包括:波動性 加成、發行期間長度、到期日長度與發行時機。由於新興市場股票報酬有過於肥尾現象,且 新興市場波動性誤差很大,探討在這些地區發行權證之模式風險是非常重要的。本研究對波 動性加成、發行期間長度與發行時機等降低模式風險的可行方法在不同產業的標的物中的效 用亦提出解析。 |
本系統中英文摘要資訊取自各篇刊載內容。