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題 名 | 公債期貨契約評價模型與避險策略 |
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作 者 | 周建新; 陳振遠; | 書刊名 | 臺北銀行月刊 |
卷 期 | 28:4=330 1998.04[民87.04] |
頁 次 | 頁80-96 |
分類號 | 564.5 |
關鍵詞 | 公債期貨; 科率期限結構; 交割品質選擇權; 避險比例; |
語 文 | 中文(Chinese) |
中文摘要 | 公債期貨( Government Bond Futures )為一種長期利率期貨契約,買賣雙方在 到期日時以政府公債為標的物進行交割。並主要功能是作為公債投資者及發行者規避公債價 格因利率變動所帶來之風險;此外亦提供了買賣者便利有彈性、低交易成本之債券組合策略 及作為其它利率聯動資產交叉避險之良好工具。由於公債期貨契約設計給予賣方交割選擇權 ,其目的在使可交割債券種類增加,降低人為操縱的可能性。然而這種交割之彈性,卻帶來 了交割時之不確定性,使得利用公債期貨進行完全避險變得十分困難。本文將探討公債期貨 契約之評價方法,並針對公債期貨避險比例之計算方式作一介紹。 |
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