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題 名 | 公司成長機會對經理人持股與董事會組成影響之研究=The Impact of Growth Opportunity on Managers' Stock Holding and the Structure of Board of Director |
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作 者 | 黃旭輝; 陳隆麒; 謝劍平; | 書刊名 | 中山管理評論 |
卷 期 | 9:1 民90.春 |
頁 次 | 頁37-59 |
分類號 | 553.97 |
關鍵詞 | 代理問題; 成長機會; 經理人持股; 外部董事; Agency problem; Growth opportunity; Managers' stock holding; Outside director; |
語 文 | 中文(Chinese) |
中文摘要 | 雖然所有權與經營權分離的公司,均無可避免會有代理問題的產生,但成長機會較大的公司,由於經理人行為的可觀察性較小,因而資訊不對稱的程度也較為嚴重,本文研究主旨在於探討高成長的公司是否會因其面臨較大的代理問題,而採取相對應的內部機制以禮制其代理成本,文中探討的內部機制包括提升經理人的持股比率以及聘僱較多的外部董事,本文以85年以前在台灣證券交易所上市的公司為研究對象,研究樣本包含328家公司,經由變異數分析、Scheffe檢定及迴歸分析,本研究的結論支持文中所提的二個假說,亦即高成長 的公可為了降低代理問題,一方面會提升其經理人的持股比率,另一方面也會聘僱更多的外部董事。 |
英文摘要 | Agency problem exists in corporations where ownership is separated from management. Led by more severe information asymmetry, the higher growth opportunity companies deepen its agency problem. The main purpose of this paper is to discuss if the higher growth corporations would take some internal control mechanisms, including higher managers' stock holding and more outside directors, to ease this problem. The sample includes 328 companies listed in the Taiwan Stock Exchange before 1996. The ANOVA, Scheffe, and regression analysis are used to examine the hypotheses, and the results demonstrate that higher growth corporations have higher managers' stock holding and more outside directors. |
本系統中英文摘要資訊取自各篇刊載內容。