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題 名 | 貨幣政策與股票報酬之關係--臺灣實證研究 |
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作 者 | 劉聰衡; 邱建良; 留政鈺; | 書刊名 | 財稅研究 |
卷 期 | 32:1 2000.01[民89.01] |
頁 次 | 頁87-105 |
分類號 | 561.18 |
關鍵詞 | 貨幣政策; 股票報酬; |
語 文 | 中文(Chinese) |
中文摘要 | 本文利用向量自我迴歸模型和結構化向量自我迴歸模型, 探討貨幣政策指標中的 金融業拆款利率與非借入準備對於股票報酬的影響,並將股票報酬分成名目股票報酬和實質 股票報酬來討論。實證結果發現貨幣政策對於股票報酬具有一定的影響效果,因為央行會視 景氣的狀況來調整其貨幣政策,所以藉由總體經濟環境的改變來影響股票報酬。因此央行的 貨幣政策對於股票報酬具有實質的影響力,且金融業拆款利率的影響效果大於非借入準備。 |
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