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題 名 | 總體經濟與股票報酬﹣﹣多因素CAPM之實證 |
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作 者 | 葉銀華; | 書刊名 | 銘傳學刊 |
卷 期 | 3 1992.07[民81.07] |
頁 次 | 頁39-70 |
分類號 | 563.54 |
關鍵詞 | 公司; 代號; 名稱; 股票; 報酬; 樣本; 總體經濟; |
語 文 | 中文(Chinese) |
中文摘要 | 利用Kim和Wu(1987)所導出多因素CAPM,本文加入一個因素URM:市場組合未被總體經濟因素解釋的部分,如果所選方的因素不足,則未考慮進去之因素將會由市場組合來解釋,使得資本資產訂價有更進一步的發展。 實證結果與Kim和Wu(1987)比較,加入了URM,結果本文第二階段迴歸模式的R2為Kim和Wu的二倍,而在有顯著風險溢再的變數,可進一步歸納成一般生產指標、勞動因素與貨幣因素此與Kim和Wu類似。 |
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