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題名 | The Dynamic Analysis of Investors' Trading in the Taiwan Stock Market=臺灣股市投資人交易動態效果之分析 |
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作者 | 蕭朝興; 王子湄; 黃常和; | 書刊名 | 交大管理學報 |
卷期 | 29:1 2009.06[民98.06] |
頁次 | 頁41-78 |
分類號 | 563.54 |
關鍵詞 | 法人; 個別投資人; 可市價化限價單; 委託不均衡比率; Institutional investor; Individual investor; Marketable limit order; Order imbalance; |
語文 | 英文(English) |
中文摘要 | 本文檢測三大法人、個別投資人對於臺灣50交易行為與股票報酬的每日與日內關係,發現三大法人(個別投資人)每日淨買賣超與當日股票報酬之間具有強烈的正(負)相闕,同時也有追逐動能(反向交易)的傾向。進一步利用逐筆委託資料來探討這正相關的可能原因,發現法人沒有預測日內短期報酬能力,雖然法人會正向追隨過去日內報酬變化,但相較之下,法人交易產生的價格壓力才是主要因素;同時,當個別投資人與法人同步且大搞買賣超時,才能對股價產生較大的衝擊。 |
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