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題名 | 利率價差對國際匯價走勢之影響=Interest Differentials and Exchange-Rate Determination |
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作者 | 李命志; 邱哲修; 李英菖; 鄭婉秀; Lee, Ming-chih; Chiou, Jer-shiou; Li, Ying-chang; Cheng, Wan-hsiu; |
期刊 | 朝陽商管評論 |
出版日期 | 20040100 |
卷期 | 3:1 2004.01[民93.01] |
頁次 | 頁55-76 |
分類號 | 563.2 |
語文 | chi |
關鍵詞 | 匯兌風險補償; 利率差; |
中文摘要 | 本文主要在探討決定匯兌風險補償之兩大因素:利率差及當期與長期均衡匯率之偏差;此即風險補償是由利率差和當期與長期均衡匯率間之缺口所決定。本文討論了美國、日本、英和臺灣等四國利率差所導致之匯價波動變化情形。從本文中我們發現,遠期匯率和預期未來即期匯率之間確實有著密的關係,而交易者是否會在遠匯市場進行買賣,主要取決於交易者對未來即期匯價的預期。事實上,若交易者完全不在乎風險,則遠期匯率之小將全由來來即期匯率的期望值所決定,只有當遠期溢價(折價)和預期即期匯變動相等時,市場均衡才得以達成。 |
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