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題名 | 技術分析應用於臺灣公債投資績效之實證=Technical Analysis and Bond Market Trading Performance: Evidence from Taiwan Government Bonds Market |
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作者 | 周建新; 陳振宇; 許正昇; Chou, Jian-hsin; Chen, Zhen-yu; Hsu, Cheng-sheng; |
期刊 | 經營管理論叢 |
出版日期 | 20071200 |
卷期 | 3:2 2007.12[民96.12] |
頁次 | 頁23-45 |
分類號 | 564.5 |
語文 | chi |
關鍵詞 | 濾嘴法則; 移動平均線; 弱式效率性; Filter rules; Moving average; Weak-form efficiency; |
中文摘要 | 本文以國內公債買賣斷市場之10年期指標公債為研究標的物,並透過濾嘴法則、移動平均線理論、買進持有法及本文提出的配分式移動平均線,進行比較上述各投資策略在「買長」與「買長/賣空」操作下,績效之優劣。實證結果顯示:(一) 在各種不同研究期間下,進行「買長」與「買長/賣空」操作,皆以濾嘴法則之操作,可得最佳投資報酬率,此結果顯示透過濾嘴法則策略之操作可以提高債券的投資績效。(二) 對於「買長/賣空」操作,因可允許放空,故其各項操作之最佳策略績效,均優於「買長」操作。(三) 配分式移動平均線,除在震盪盤整期外,均可擊敗移動平均線策略,以獲得較佳的投資報酬率。(四) 台灣公債券買賣斷市場,並不具有弱式效率性。 |
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