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題 名 | 時間序列方法探討波羅的海綜合運價指數與運輸類股之研究--以美國與臺灣為研究對象 |
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作 者 | 張瀞之; 劉錫謙; | 書刊名 | 臺灣銀行季刊 |
卷 期 | 61:2 2010.06[民99.06] |
頁 次 | 頁191-207 |
分類號 | 563.54 |
關鍵詞 | 綜合運價指數; 運輸類股; |
語 文 | 中文(Chinese) |
中文摘要 | 本研究以波羅的海綜合運價指數為主體,針對傳統產業之散裝航運業探討臺灣運輸類股指數、臺灣上市散裝航運公司股價與美國運輸類股指數間之互動關係。本研究採時間序列之單根檢定、共整合檢定與Granger 因果關係檢定等研究方法,實證顯示經由單根檢定發現所有研究變數屬非穩態,指數和股價呈現隨機漫步之走勢,經過一階差分後,即呈現恆定狀態;透過Johansen 共整合檢定,發現變數間具有長期之均衡關係,代表長期而言變數會往均衡方向調整,短期之動態關係本文以向量誤差修正模型(VECM)修正;最後,Granger 因果關係檢定發現代表國際散裝價格之波羅的海綜合運價指數與美國運輸類股均領先臺灣運輸類股指數與股價。本文提供航商與投資者可利用波羅的海綜合運價指數之走勢來預測股價變化,以降低營運與投資風險。 |
本系統中英文摘要資訊取自各篇刊載內容。