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題名 | 「財政收支劃分法」對鄉(鎮、市)層級地方政府財政之影響=The Impact of Fiscal Revenues and Expenditures Demarcation Act on the Fiscal Conditions of Town-level Governments |
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作 者 | 劉彩卿; 陳欽賢; | 書刊名 | 經社法制論叢 |
卷期 | 27 2001.01[民90.01] |
頁次 | 頁135-158 |
分類號 | 566 |
關鍵詞 | 財政收支劃分法; 地方財政; 統籌分配稅; 補助款; 赤字比重; 財政努力; Public revenues and expenditures determination act; Local public finance; Distribution tax; Subsidies; Deficit; Fiscal effort; |
語文 | 中文(Chinese) |
中文摘要 | 本研究主要的目的是探討企業集團與股票持有期問對股票報酬共變異之影響。研究方法是以市場模型估計出個別股報酬的殘差項,以去除市場投資繆合對股票報酬之影響,其次,再分別對個股的日報酬率殘差項與月報酬率殘差項進行簡單與等級相關係數之檢定,同時應用相督係數矩陣,以Ward最小變異法作集群分析(Cluster Analysis)。主要是探討以下四種現象:第一、企業集團內各上市公司間的殘差相關係數,具有正的相關性;第二、企業集團的股價相關性大於非企業集團的股價相關性;第三、不同持有期間對企業集團與非企業集團的殘差共變異有影響:即持有期間越長則家族企業殘差共變異性愈大;第四、以日或月報酬殘差作出之簡單與等級相關係數矩陣,做集群分析之結果是否相同?本文實證結果發現:持有期間越長,則殘差項的相關係數越大,因此可說明企業集團利用交叉持股的方式累積財富。此外,企業集團內相關係數大於企業集團間的相關係數,且集團企業間相關係數又大於非企業集團相關係數。因此,企業集團、持有期間均為影響股票報酬的一重要因素。最後,本文也發現以集群分析之成果會因日報酬殘差或月報酬殘差與簡單或等級相關係數的配對而有不同集群成果。 |
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