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題名 | 臺灣上市電子公司研究發展費用與強制性盈餘預測關聯性之實證研究=Mandatory Management Forecast Errors and Regulatory Hurdle as Variables to R&D Expenditures of Taiwan's Electronic Companies |
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作者 | 金成隆; 林修葳; 林憶樺; | 書刊名 | 管理學報 |
卷期 | 17:4 2000.12[民89.12] |
頁次 | 頁713-740 |
分類號 | 553.977 |
關鍵詞 | 強制性財務預測; 研究發展費用; 20%門檻限制; 操控前財測誤差; 帳面財測誤差; 裁決性應計盈餘; Mandatory management forecast; R&D expenditure; 20% hurdle rate; Pre-manipulation forecast error; Nominal forecast error; |
語文 | 中文(Chinese) |
中文摘要 | 本研究探討我國上市公司研究發展支出比重最高的電子業,其管理當局 是否會使用研發費用進行盈餘管理,以降低強制性財務預測誤差所衍生成本,以 及強制性財測20門檻規範的限制對於研究發展費用支出行為的影響。實證結果發 現:(1)需作強制性財務預測的公司普遍有降低研究發展費用現象:(2)企業操縱前 財務預測誤差與研究發展費用間呈負向關係,財務預測高(低)估的公司,會減少 (增加)研究發展費用:(3)就操縱後帳面誤差言,不論公司帳面誤差高或低,如果誤 差很接近但未超出20門檻限制時,所操縱的研究發展費用(向下調降)顯著大於超 出限制的公司:(4)除最接近但未超出門檻的公司,其餘未超過之各組的操控變 數,多大於超出門檻限制的公司;(5)最接近但未超過門檻這一組的操控幅度,大 於未超過門檻的其他各組。我們的分析結果顯示:強制性財務預測公司多為現金 增資、公司初次上市,普遍存在操控(調低)研發費用現象,而操控或改變支出的 情況在最接近但未超出20門檻限制的公司最為嚴重,而由於研究發展支出會提高 我公司未來經營績效,20門檻規範既會影響研發支出的情況。究竟它是否會在實 質上減少企業研發支出,值得重視。 |
英文摘要 | This study explores the extent mandatory management forecast errors affectthe reported R&D expenses of electronic firms listed on the Taiwan Stock Exchange. Ourempirical results are consistent with the notion of strategic manipulation. First, firms withoptimistic (pessimistic) management forecasts appear to have less (greater) R&Dexpenditures. Second, among all optimistic and pessimistic firms, the partition with forecasterrors closest to the 20 hurdle has significantly less R&D expenditures than either thepartition with forecast errors exceeding the hurdle or the partitions with forecast errors wellbelow the hurdle. The findings lend support to the significance of financial regulators'hurdle rate decision. |
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