查詢結果分析
相關文獻
- 不對稱情報與投資比例限制下之共同基金績效模擬分析
- A Numerical Analysis of Flame Spread Over a Thin Fuel Inclined from Vertically Downward to Horizontal
- 應力場對隧道交叉段力學行為之影響
- 彩色繪圖應用程式設計
- Pore Structure Modification by Chemical Vapor Deposition in Inorganic Membrane-Numerical Analysis
- Numerical Evaluation of the Gurney Flap for the High Lift Airfoils
- 以數值分析探討粒狀土壤組構之變化
- 橫向記錄之磁頭場計算
- 澆注過程之數值分析
- Theoretical Study of Temperature Distributions in Biological Bodies-A Variation Approach
頁籤選單縮合
題名 | 不對稱情報與投資比例限制下之共同基金績效模擬分析=The Simulation Analysis of Mutual Funds Performance under Asymmetric Information and Investment Constraints |
---|---|
作者 | 葉秀娟; 龔尚智; Yeh, Show-jen; Gong, Shang-chi; |
期刊 | 輔仁管理評論 |
出版日期 | 19990300 |
卷期 | 6:1 1999.03[民88.03] |
頁次 | 頁141-161 |
分類號 | 563.538 |
語文 | chi |
關鍵詞 | 擇時績效; 投資比例限制; 數值分析; 不對稱情報; Timing performance; Investment constraints; Numerical analysis; Asymmetric information; |
中文摘要 | 本文推廣Genaron & Genest(1990)擇時績效模型,再利用Romberg數值積分方法模 擬擇時績效值,以擇時績效值之絕對改變量與相對改變量進行分析,並且比較投資比例限制 之有無對基金擇時績效的影響差異,同時也分析擇時情報精確度、市場超額報酬率變異數、 市場超額報酬率平均值與風險趨避度等相關變動對基金擇時績效之影響程度。 本文之主要結論為: (1)在投資比例限制對基金擇時績效之影響方面,投資比例範圍越寬,則限制績效值與未限 制績效值之差距愈小。但即使投資比例範圍放寬為 (-1.0,2.0),二者之差距仍達 3%。與各 基金收取不到 1.7% 的總費用率相比,投資比例限制所產生的社會成本是相當可觀的。而這 也顯示出,由於大部份基金績效評估模型之導出均假設沒有投資比例限制,故以這些模型從 事實證研究可能會有一些偏誤產生; (2) 相關變數變動對基金擇時績效之影響,在本文所選擇模擬值之下,各變數之要性依序為 擇時績效之影響,在本文所選擇模擬值之下,各變數之重要性依序為擇時情報精確度、市場 超額報酬率變異數、風險趨避度與市場超額報酬平均值。這顯示出,評估基金績效時,經理 人之擇時情報數精確度是個不容忽視的因素。 |
英文摘要 | Both the Gendron and Genest (1990) model is generalized and the Romberg numerical method is adopted in this paper to simulate the impacts of the precision of information, the mean and the variance of excess market return on the timing performance of mutual fund. The simulation results indicate that the precision of timing information is an important factor in evaluating the mutual fund performance. The results also shows that the bias will be produced in measuring the performance without considering the investment restrictions. |
本系統之摘要資訊系依該期刊論文摘要之資訊為主。