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| 題 名 | 興櫃市場新制對初次上市(櫃)股票短期折價行為之再度探討=A Reinvestigation of the Short-term Underpricing of IPOs in Taiwan Capital Market, after New Regulation of Emerging Market |
|---|---|
| 作 者 | 張千雲; 周建新; | 書刊名 | 修平學報 |
| 卷 期 | 16 2008.03[民97.03] |
| 頁 次 | 頁79-94 |
| 分類號 | 563.54 |
| 關鍵詞 | 異常報酬; 新股發行; 興櫃市場; Abnormal return; IPOs; Emerging market; |
| 語 文 | 中文(Chinese) |
| 中文摘要 | 民國 91年興櫃市場正式成立,並於民國九十二年興櫃市場公佈新措施,要求所有初次上市與上櫃公司必須在興櫃市場掛牌滿三個月後才可轉上市 (櫃),而這三個月的成交市場歷史參考價,對於發行公司承銷價格之折價幅度應有不同之影響。本研究之實證結果顯示,興櫃市場開始實施的強制新上市 (櫃) 股票掛牌三個月的制度後,將可減少發行公司、承銷商與投資人之的資訊不對稱,縮小初次上市 (櫃) 公司的折價幅度,但並無法完全消除初次上市(櫃)的折價情況。 |
| 英文摘要 | Because of lacking history price data, the pricing from the issuer and underwriter could not reflect the true value of the initial offering stock. The issuers, underwriters, and investors can get more information of IPOs history transaction to value the IPOs pricing after the announcement of new regulation of emerging market. Therefore the structure change will influence the IPOs puzzle. This study reinvestigates the short abnormal return after the listing of regulating all IPOs over three months in the emerging market. We find the structure change will reduce the information asymmetry and decrease the discount of the IPOs. |
本系統中英文摘要資訊取自各篇刊載內容。